今日早盘沪锡冲高回落，截止上午10时15分左右，沪锡主力合约2001报136200元/吨，涨幅近2%，期间一度升至138800元/吨，涨幅逾3%； 镍方面，沪镍主力合约1911延续昨日涨势，继续上行，截止10时20分左右，报147110元/吨，涨幅达7.4%，其中一度涨至149190元/吨，涨幅近9%。 SMM认为，印尼禁矿政策基本落地，外盘急剧拉涨，后期涨势继续延续，未来镍价继续朝多头有利方向发展，镍价见顶暂无期。由于官方文件尚未公布，随着情绪的回落可能出现短期的小幅回调整理，但整体仍然看涨。 昨日伦镍收于上影线小阳线，已4连阳，呈阶梯式上行态势，完全站于boll线上轨上方，远离各路日均线，今日关注伦镍于1.8万美元/吨整数关口运行情况。沪镍打开涨停状态，夜盘整体围绕14.3万元/吨一线窄幅震荡，收于中阳性，跃升boll线上轨上方，下方远离各均线位，今日预计沪镍将持续偏强震荡运行。 》更多今日镍价消息判断请点击：《【2019.9.3镍内部晨会纪要】印尼禁矿预期逐渐清晰镍价涨势如虹 不锈钢指导价大幅跃升》 在全球经济阴霾未散，中美贸易摩擦未解的情况下，近期大宗商品市场多个品种，如镍、锡、铁矿石却大幅拉涨，有市场人士认为“大宗商品中多数有色金属已步入产能调整期，具备长期配置的价值”。对此SMM采访了业内资深研究人士，具体如下： 东吴期货/张华伟：如果需求增长，光考虑供应没问题。但现在的问题是，作为全球工业品最大消费国的中国，需求增速仍存在不确定性压力。从中国固定资产投资、基建投资增速表现上能反映出一些压力。近期铁矿石和锡大涨只能说是超跌后的反弹，镍情况比较特殊，只能说是消息面引发供应短缺预期带有人为色彩。当螺纹钢、铜这样的品种出现强劲上涨时，才说明市场人气反转了。 9月1日，美国对华3000亿美元输美产品中第一批加征15%关税措施正式实施。目前，中美贸易摩擦仍看不到结束的迹象。全球贸易环境恶化加剧了市场的担忧，加大了实体经济下行压力，同时也影响了市场主体的投资、消费行为。最新公布的数据显示，欧元区制造业连续第7个月萎缩，美国8月Markit制造业PMI初值自2009年9月以来首次跌至50下方，中国官方制造业则连续第四个月位于荣枯线以下。 近期欧美等主要经济体祭出货币政策再宽松的大旗，但在2008年全球金融危机以后，各国推出超宽松的货币政策，目前仍没有完全退出，因此货币政策边际宽松的空间不大，可供使用的政策工具有限，市场对此反应平平。短期来看，基本面对铜价仍有支撑，从今年下半年到明年上半年的铜精矿TC谈判情况来看，铜精矿供应中短期内难以出现显著上升，精炼铜全球显性库存仍偏低，铜价仍有支撑。 随着传统消费旺季到来，中国需求有边际好转迹象，叠加国内目前财政与货币政策预期边际放松，有利于铜价持稳反弹。但国内固定资产投资、基建投资增速仍呈趋势性向下，房地产市场严控政策不变，中美之间经贸关系难以显著改善，铜价反弹空间有限。 对于“大宗商品中多数有色金属已步入产能调整期，具备长期配置的价值”，大有期货高级研究员张顺清认为：这两年来有色金属行业从资源源头开始海外收购扩张，同时国内新增产能明显，对于原料进口依赖度较高的特别明显。如铜、镍铁（海外生产满足国内）、氧化铝产能、锌产能也有明显提升。所以从长期的行业发展来说，随着金属价格处在相对的低位阶段，作为长期配置确实具有价值。不过还需要度过眼下这段较阴暗的时期。如果出现利空那短期还会存在一定的风险。对于近期多个品种轮番大涨，他表示：“市场参与资金在这个市场中煎熬的时间太久了，一旦机会来临就造成比较急和拥堵的状况。行业内、产业内也是如此。只是不同商品的行业在市场中的定价能力的强弱的区别，从而体现到价格波动的大小，这个重点还在市场定价权。”